研究發現，臨產前胎盤類固醇的釋放達到最高值，患者表現情緒愉快；分泌後胎盤類固醇分泌突然減少時患者表現抑鬱。研究顯示，產後第1天，遊離雌三醇的水平比產前急劇下降，產後第2—3天憂鬱產婦雌三醇的水平比非憂鬱產婦高，雌二醇沒有明顯的改變。經過對27名孕婦進行激素監測，時間從產前3—5周至產後5—10周，其時進行抑鬱量表評定，結果孕激素下降幅度與抑鬱量表得分呈正相關，即孕激素下降幅度越大，產後抑鬱的可能性越大。
也有研究顯示，產後抑鬱症與尿中去甲腎上腺素減少有明顯關係，與垂體、甲狀腺功能低下密切相關，憂鬱的產婦血清中游離的三碘甲狀腺素(FT3)比正常的低。當然，有關激素與產後憂鬱、產後抑鬱症的關係還有待進一步的研究和證實。
遺傳因素：有精神病家族史，特別是有家族抑鬱症病史的產婦，產後抑鬱症的發病率高，說明家族遺傳可能影響到某一婦女對抑鬱症的易感性和她的個性。雙生自己家習研究均證實，產後抑鬱症患者家族中，單、雙向情感障礙的發病率均較高。
